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巴菲特价值投入的六项法则

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 第一法则:竞争优势原则
好企业才有好股票:那些业务清晰易懂,业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的经营管理层经营的大企业就是好企业。

最正确的企业解析角度-----如果你是企业的唯一所有者。

最关键的投入解析----企业的竞争优势及可持续性。

最佳竞争优势----游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。

最佳竞争优势衡量标准----超出产业平均水平的股东权益报酬率。

经济特许权-----超级明星企业的超级利润之源。

美国运通的经济特许权:

选股如同选老婆----价格好不如企业好。

选股如同选老公:神秘感不如安全感

现代经济琪琪电影天堂的三大源泉:

 第二法则:现金流量原则
新建一家制药厂与收购一家制药厂的价值比较。

价值评估既是艺术,又是科学。

估值就是估老公:越赚钱越值钱

驾御金钱的能力。

企业未来现金流量的贴现值

估值就是估老婆:越保守越可靠

巴菲特紧要采用股东权益报酬率、帐面价值琪琪电影天堂率来解析未来可持续盈利能力的。

估值就是估爱情:越简单越正确

 第三法则:“市场先生”原则
在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧

市场中的价值规律:短期经常无效但长期趋于有效。

巴菲特对美国股市价格波动的实证研究(1964-1998)

市场中的《阿甘正传》

行为金融学研究中发现第四色色琪琪在线观看市场投入者经常犯的六大愚蠢错误:

市场中的孙子兵法:利用市场而不是被市场利用。

 第四法则:安全边际原则


安全边际就是“买保险”:保险越多,亏损的可能性越小。

安全边际就是“猛砍价”:买价越低,盈利可能性越大。

安全边际就是“钓大鱼”:人越少,钓大鱼的可能性越高。

 第五法则:集中投入原则


集中投入就是一夫一妻制:最优秀、最了解、最小危机。

衡量企业股票投入危机的五种因素:

集中投入就是计划生育:股票越少,组合业绩越好。

集中投入就是赌博:当赢的概率高时下大赌注。

 第六法则:长期持有原则(顶尖股票学院: http://58188.com)


长期持有就是龟兔赛跑:长期内复利可以战胜一切。

长期持有就是海誓山盟:与喜欢的企业终生相伴。

长期持有就是白头偕老:专情比多情幸福10000倍。

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